Bush radio address 10/11/08 PODCAST TEXT TRANSCRIPT

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bush radio address 10/11/08 full audio, text transcript. President's Radio Address In Focus: Economy

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THE PRESIDENT: Good morning. Over the past few days, we have witnessed a startling drop in the stock market -- much of it driven by uncertainty and fear. Many Americans have serious concerns about their economic well-being.

Here's what the American people need to know: The United States government is acting -- and will continue to act -- to resolve this crisis and restore stability to our markets. The Federal government has a comprehensive strategy and the tools necessary to address the challenges in our economy.

Here are the problems we face and the steps we are taking: First, key markets are not functioning because there is a lack of liquidity. So the Federal Reserve has injected hundreds of billions of dollars into the system. The Fed has joined with central banks around the world to coordinate a cut in interest rates -- a step that should help free up credit. The Fed has also announced a new program to provide support for a vital tool that many American businesses use to finance their day-to-day operations -- the commercial paper market, which is freezing up. As this program kicks in over the next week or so, it will help revive a key source of short-term financing for businesses and financial institutions.

Second, some Americans are concerned about whether their money is safe. So the Federal Deposit Insurance Corporation and the National Credit Union Administration have significantly expanded the amount of money insured in savings accounts and checking accounts and certificates of deposit. That means that if you have up to $250,000 in one of these insured accounts, every penny of that money is safe. The Treasury Department has also acted to restore confidence in a key element of America's financial system by offering government insurance for money market mutual funds.

Third, we are concerned that some investors could take advantage of the crisis to illegally manipulate the stock market. So the Securities and Exchange Commission is launching rigorous enforcement actions to detect fraud and manipulation in the market.

Fourth, the decline in the housing market has left many Americans concerned about losing their homes. My Administration launched the HOPE NOW Alliance, which brings together homeowners and lenders and mortgage servicers and others to find ways to prevent foreclosure. We're also making it easier for responsible homeowners to refinance into affordable mortgages insured by the Federal Housing Administration. Americans listening today can know that if you're struggling to meet your mortgage there are ways you can get help.

These actions are helping to address a key problem in the housing market: The supply of homes now exceeds demand. And as a result, home values have declined. Once supply and demand balance out, our housing market will be able to recover -- and that will help our broader economy begin to grow.

Fifth, we have seen that problems in the financial system are not isolated to the United States. So we're working closely with partners around the world to ensure that our actions are coordinated and effective. Today, I'm meeting with the finance ministers from our partners in the G-7 and the heads of the World Bank and the International Monetary Fund. And Treasury Secretary Paulson is also hosting finance ministers from the world's 20 leading economies.

Finally, American businesses and consumers are struggling to obtain credit. So my Administration worked with Congress to pass a $700 billion financial rescue package. This new law authorizes the Treasury Department to use a variety of measures to help banks rebuild capital -- including buying or insuring troubled assets and purchasing the equity of financial institutions. The Department will implement measures that have maximum impact as quickly as possible. Seven hundred billion dollars is a significant amount of money, and as we act, we will do it in an effective way.

In the short term, we'll continue to face challenges. But in the long run, Americans have reason to be confident. We have the strongest and most resilient economy in the world. When we have faced difficult tests in the past, the American people have always risen to meet them. And that is exactly what we're going to do again.

Thank you for listening. # # #

For Immediate Release Office of the Press Secretary October 11, 2008

Tags: President Bush and White House radio address

Discurso Radial del Presidente a la Nación 10/11/08

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Buenos Días.

En los últimos días hemos sido testigos de una caída alarmante en el mercado de valores - en gran parte impulsada por la incertidumbre y el miedo. Muchos estadounidenses tienen serias inquietudes sobre su bienestar económico.

El pueblo estadounidense necesita saber que Estados Unidos está actuando - y seguirá actuando - para resolver esta crisis y reestablecer la estabilidad a nuestros mercados. El gobierno federal tiene una estrategia integral y las herramientas necesarias para enfrentar los desafíos de nuestra economía. Los problemas que enfrentamos y las medidas que estamos tomando son los siguientes:

Primero, los mercados claves no están funcionando por falta de liquidez. Por lo tanto la Reserva Federal ha inyectado miles de millones de dólares al sistema. El Fed se ha unido con bancos centrales alrededor del mundo para coordinar un corte en las tasas de interés - un paso que deberá ayudar a liberar el crédito. El Fed también anunció un nuevo programa para apoyar una herramienta vital que muchos negocios estadounidenses usan para financiar sus operaciones cotidianas - el mercado de valores comerciales que se está congelando. Al entrar en vigor este programa la semana entrante más o menos, ayudará a revivir una fuente clave de financiamiento a corto plazo para los negocios y las instituciones financieras.

Segundo, a algunos estadounidenses les preocupa saber si su dinero está seguro. Por lo tanto la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la Administración Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito han extendido considerablemente el monto de dinero asegurado en cuentas de ahorros y cuentas corrientes y certificados de depósito. Eso significa que si usted tiene hasta 250,000 dólares en una de estas cuentas aseguradas, cada centavo de su dinero está seguro. El Departamento del Tesoro también actuó para restablecer la confianza en un elemento clave del sistema financiero estadounidense, ofreciendo seguro del gobierno para fondos mutuos del mercado monetario.

Tercero, nos preocupa que algunos inversionistas pudieran aprovecharse de la crisis para ilegalmente manipular el mercado de valores.

Por lo tanto, la Comisión de Valores está lanzando acciones rigurosas de cumplimiento para detectar fraude y manipulación en el mercado.

Cuarto, la baja en el mercado de la vivienda ha dejado a muchos estadounidenses preocupados de perder sus casas. Mi administración lanzó la alianza Hope Now - Esperanza Ahora - que junta a dueños de casa, prestamistas, administradores hipotecarios y otros para buscar formas de evitar ejecución de hipotecas. También estamos haciendo más fácil para dueños de casa responsables poder refinanciar a hipotecas económicas aseguradas por la Administración Federal de la Vivienda. Los estadounidenses que escuchan hoy pueden saber que si están luchando por pagar su hipoteca, hay maneras de obtener ayuda.

Estas acciones están ayudando a enfocar un problema clave en el mercado de la vivienda. La oferta de casas actualmente excede la demanda, y como resultado los valores de las casas han bajado. Una vez que la oferta y la demanda se equilibren, nuestro mercado de la vivienda podrá recuperarse - y eso ayudará a crecer a nuestra economía en su conjunto.

Quinto, hemos visto que los problemas del sistema financiero no están aislados en los Estados Unidos. Por lo tanto estamos trabajando de cerca con aliados en todo el mundo para asegurar que nuestras acciones sean coordinadas y eficaces. Hoy me estoy reuniendo con los ministros de finanzas de nuestros aliados en el G-7 y los líderes del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional. Y el Secretario del Tesoro Paulson también está recibiendo a los ministros de finanzas de las 20 principales economías del mundo.

Por último, los negocios y los consumidores están luchando por obtener crédito. Por lo cual mi Administración trabajó con el Congreso para aprobar un paquete de rescate financiero de 700 mil millones de dólares. Esta nueva ley autoriza al Departamento del Tesoro a usar una variedad de medidas para ayudar a los bancos a reconstruir el capital - incluso comprando o asegurando los valores en dificultad y comprando el capital de instituciones financieras. El Departamento implementará medidas que tengan un impacto máximo lo más pronto posible. Setecientos mil millones de dólares es una cantidad de dinero considerable y al actuar, lo haremos de manera efectiva.

A corto plazo, seguiremos enfrentando desafíos. Pero a largo plazo, los estadounidenses tienen motivos por estar confiados. Tenemos la economía más fuerte y de mayor capacidad de recuperación en el mundo. Cuando hemos tenido pruebas difíciles en el pasado, el pueblo de Estados Unidos siempre las ha sabido enfrentar y eso es exactamente lo que vamos a volver a hacer.

Gracias por escuchar.

Para su publicación inmediata Oficina del Secretario de Prensa 11 de octubre de 2008

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